作家：金石期货

行情归来

上周，国内三大油脂保管供需双弱步地，加工及去库速率均放缓，国内油脂受资本抬升的运转跟班外 盘高潮，周线收得四连阳；外盘方面，好意思豆压榨量创记载及巴西大豆产量再次下调对盘面造成复古，但巴 西大豆的巨量出口鸿沟了大豆涨幅，CBOT大豆冲高回落；马来西亚棕榈油不绝围绕低库存进行炒作押注篮球的app，周线 大幅收涨。

行情预测

基本面变化—— 巴西获利面积超6成押注篮球的app，收割程度放缓并略逊于昨年同期，3月出口量量度接近昨年同期（中性）； 跟着原油价钱高潮，好意思国生物燃料坐蓐利润权贵改善，用于评估生物燃料坐蓐利润的豆油/燃料 油价差为0.95好意思元，远高于一周前的0.76好意思元。（中性偏多）； 马来西亚3月1-15日棕榈油产量环比增幅高达38.8%，马来西亚3月1-15日棕榈油出口环比增幅在 3.3%-8.4%（偏空） ； 上周国内三大油脂库存总量环比着落1.23%，同比着落3.15%，油厂开机率着落，结尾耗尽清淡， 后续去库量度偏缓（中性）。

走势预测—— 国内三大油脂去库程度偏缓，油脂商场保管供需双弱步地，短期内入口资本仍将是主导国内油脂 价钱的主要成分。南好意思大豆丰产预期迟缓收场，重复生物柴油需求进步，对大豆价钱组成复古。马来 西亚棕榈油产量设立高于预期，同期高溢价对出口造成阻碍，赚钱盘卖压迟缓增强。短期商场穷乏更多的利多运转，盘面面对赚钱回吐压力，多空不对加重。

期货成交及捏仓

DCE豆油当周成交量312.8万手，较上周加多52.8万手，当周捏仓量97.5万手，较上周加多12.2万手；DCE棕榈油当周成交 量424.4万手，较上周加多107.1万手，当周捏仓量69.9万手，较上周加多1万手；CZCE菜籽油当周成交量270万手，较上周增 加36.5万手，当周捏仓量38.4万手，较上周减少1.1万手。

注册仓单量

三大油脂基差走势